关键　多目标兼顾考验货币政策

　　值得注意的是，中国人民银行行长周小川上周在华盛顿首次面向国际社会详细阐述了中国央行多目标货币政策框架的成因和做法。他表示：“中国央行采取的多目标制，既包含价格稳定、促进经济增长、促进就业、保持国际收支大体平衡等四大目标，也包含金融改革和开放、发展金融市场这两个动态目标。”

　　“所谓稳健货币政策的度，其实就是有效实现货币政策的多目标，最终目标较多实际上是对中央银行的极大考验，尤其是转轨时期的中央银行还要配合改革和发展金融市场。”李超表示。

　　业内人士表示，若仅仅用“松”或者“紧”来阐述货币政策未免过于简单，实际上更多地是在多个目标间寻找到一个平衡点，并采取一个最佳的操作方式。在多个目标兼顾的过程中，一些结构性的政策仍有必要。

　　李超表示，结构性的货币政策有利于资金更好地流入三农、小微企业等领域，以支持实体经济发展。他还说，中央银行的信贷政策是对实体经济的有效支撑，但缺少工具和手段，目前定向降准等结构性的货币政策、再加上宏观审慎框架评估(MPA)指标中包含了信贷政策，都有力地从货币政策和宏观审慎政策视角加强对信贷政策的支持，从而有利于金融支持实体经济的发展。

　　业内人士表示，在“稳增长”等宏观政策目标的实现过程中，货币政策必须与财政政策结合在一起，才能发挥最大效益。“下半年货币政策的使用将更多地与财政政策相结合，货币政策管总量，财政政策调结构。考虑到供给侧结构性改革和化解过剩产能的需要，税制改革、定向支持等财政政策有可能成为下半年的亮点。”杨驰表示。

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