困难　多重不利因素下未来难言乐观

　　何平表示，尽管6月份工业企业利润增长比5月份有所加快，但制约企业效益向好的不利因素仍然存在。一是利润增长不够均衡，新增利润集中于少数行业。6月份，利润增加较多的电子、钢铁、石油加工等5个行业新增利润333.4亿元，为全部41个工业行业新增利润的1.1倍。二是石油开采、电力等行业效益下滑，钢铁行业利润增速放缓。三是资金周转困难仍然存在。6月末，规模以上工业企业应收账款同比增长8%，增速比当月主营业务收入高4.2个百分点;应收账款平均回收期为38.1天，同比增加1.7天。

　　还有专家认为，下半年工业经济运行的压力依旧很大，困难不减。海通证券首席宏观分析师姜超认为，二季度经济整体表现出了“需求冷、生产热”的局面，7月份以来发电耗煤增速已经出现了小幅回落，未来受前期需求走弱拖累，工业生产难言乐观。

　　此外还有分析称，目前工业企业产品库存增速仍维持历史低位,但企业在利润企稳的情况下,仍然没有出现“补库存”的迹象。这进一步反映出在产能过剩背景下,企业家投资扩产意愿持续低迷。不过,企业在利润良好的情况下持续去库存，有助于资产负债率的下降。但该逻辑更多体现在私营企业，而非国企，国企去杠杆能否有效启动尤为关键。这一方面取决于“僵尸企业”能否尽快出清，另一方面，市场化、法制化的“债转股”也是值得关注的选项。

　　尽管工业企业面临压力仍存，但市场普遍认为未来将是平稳发展的趋势。从生产方面，梁婧表示，虽然国内外需求仍然偏弱，房地产市场可能有所降温，去产能持续推进，工业回升面临一定压力，但是政府稳增长的力度不减，基础设施仍将保持较快增长，房地产市场对上下游产业的拉动作用仍会延续，预计下半年工业增加值增长仍会较为平稳。从价格方面，连平表示，大量稳增长政策陆续落地，下游市场需求改善逐渐明显，带动工业出厂产品价格企稳。预计下半年PPI保持降幅收窄态势，年末PPI同比增速可能逐渐回升至0%左右。

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