泡沫是如何形成的?不成功的试错!

　　对于国内房价的上涨，有的人认为是泡沫，有的人认为很合理，这两种看法都对，也都错。因为中国经济是一个有大陆块规模的巨型经济体，地区差别非常大，“旧常态”的过程就是一部要素从不发达地区及行业流向发达地区及行业的历史。在市场经济环境中，个人决定在哪里居住、工作，企业决定在哪里设厂、开办公楼，资金决定流向哪一个行业、地区和企业。在这种迈向“新常态”真正市场经济的过程中，一定会出现人口及资金流出的“鬼城”，也一定会出现人口及资金聚集的繁荣大都会。这是一个不以人的意志为转移的经济发展自然规律，而且是不可分割的，是一个硬币的两面。

　　中国经济改革开放的过程，按邓小平的话说是“摸着石头过河”，实际上就是一个试错的过程，英文叫“trialanderror”，即试错过程，也是一个科学发现的过程。因为不知道某一种制度在未来会成功还是失败，所以要允许去试一试，也就必须允许失败，但必须从失败中吸取教训。一个社会的竞争力、创新能力的培养就看敢不敢试，同时也看有没有办法来妥善处理失败。

　　现在西方的媒体大肆渲染“中国崩溃论”，说我们到处都是坏账、环境污染和剩余产能，还到处是泡沫(房地产泡沫和地方政府债务泡沫)。这些都是事实，但只是部分事实，并不是全部。全部的事实是，中国采取了一个试错的过程，当中有一些失败的实验，但也有一大批非常成功的实验，比如根据我们的研究，中国有16个大城市在2012年已经达到世界银行定义的高收入水平。这16个城市大部分都在沿海地区，人口达到中国总人口的12%，也就是一亿六千多万，超过日本总人口。这些先锋城市的人均GDP超过15000美金，吸引了大量的人口、资金及企业流入，形成了“繁荣大都会”。

　　中国的一线城市房价好像看不出来会崩溃，但是在三线、四线城市，房地产面临着非常严峻的挑战。很多偏远地区地方政府希望学习北上广深，希望学习沿海地区先进城市，请来最好的设计师、造了最漂亮的房子，以为本地的土地便宜就有竞争力，但最后却发现怎么没有人来买。道理非常简单，现在是市场经济，地理位置极其重要，商业成功有很多因素无法预测及解释，其中地理位置的贡献就是一个迷，上海二战以前就曾经是亚洲的金融中心，全球金融中心目前在纽约、伦敦，香港怎么会成为国际金融中心，这些都没法解释，因为这是市场、投资者、老百姓，选择的结果。如果市场相信，人们的行为就会改变，人口、资金、企业就会流向这些成功的城市。

　　在新常态下，我们面临的真正挑战与机会是：所有要素会流动，而且会跨境流动。

　　如何应对“泡沫”?要治病更要救人!

　　为了应对未来的市场经济环境，中国经济正在进行几个重大的手术，包括切除腐败、环境污染、剩余产能、及地方债务这几个肿瘤，难度不亚于心脏手术，所有的支持体系都必须全部启动，输氧、输液、输血、止痛，因为谁也不知道会出现哪种风险。这些切除手术是必须的，所以相关的财政政策、宏观货币政策和社会保障政策都必须跟得上。否则，就会不停出现阵痛。

　　为什么货币政策这么紧?因为不敢对癌症输血。但如果不输血，手术室里的病人就活不了，所以最后还得输血，但必须保证营养没有被肿瘤夺走。财政政策也是一样，如果地方政府债务问题不解决，对一些不可能成功的项目继续输血，也不妥。但是，如果因为怕给肿瘤长大就停止输血，这个病人可能会被活活治死，这也是不允许的。这就就是中国的宏观经济政策目前面临的巨大挑战。

　　这当中，最重要的就是对破产项目的处理。刚才我说过了，整个中国经济改革的历史就是一个试错的历史。试错也是创新的一部分，就是敢于去做过去没有做过、不确定会不会成功的事情。创新需要资金、需要人才，而且一定会出现失败——并且，通常大部分是失败的。

　　创新失败以后怎么办?有两个办法，一是股票市场，二是破产程序，它们是西方资本主义发达国家成功的秘密，现在中国刚刚开始体会到，正在努力学习。可以说这是人类历史市场经济发展最宝贵的经验，也是实现中国梦的关键。

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